歐洲能源危機下，歐洲家庭對家用取暖設備需求提高，其中空氣源熱泵和電熱毯出口增勢較高； 行業眾多品牌都在為雙十一、雙十二大促積極備戰，并持續推進新品發布。本周滬深 300 指數下跌 1.95%，長江家用電器指數下跌5.42%，跑輸滬深 300 指數 3.47pct。從細分板塊來，本周長江白色家電、廚 衛 家 電 、 小 家 電 、 黑 色 家 電 、 照 明 設 備 分 別-5.76%/-4.41%/-3.11%/-1.63%/-5.84%。

　　子板塊核心數據追蹤：

　　白色家電&彩電：奧維云網 38 周數據顯示，空調、冰箱、洗衣機線下渠道零售額分別同比下降 24.48%、下降 17.79%、下降 28.55%；空調、冰箱、洗衣機線上渠道零售額分別同比下降 24.50%、下降 20.23%、增長 9.40%；彩電線下渠道同比下降 36.10%，線上渠道同比下降 17.86%。

　　廚房電器： 奧維云網 38 周數據顯示，油煙機線下渠道零售額同比下降29.06%，線上道零售額同比下降 0.99%；燃氣灶線下渠道零售額同比下降25.58%，線上渠道零售額同比下降 5.44%；集成灶線下零售額同比增長5.14%，線上零售額同比下降 25.98%；燃氣熱水器線下零售額同比下降29.41%，線上零售額同比增長 0.42%。

　　小家電： 奧維云網 38 周數據顯示，洗碗機、電飯煲、養生壺、破壁機、掃地機器人線下渠道零售額分別同比下滑 39.41%、下滑 19.01%、下滑21.16%、下滑 24.62%、增長 18.57%；線上渠道零售額分別同比下滑 8.46%、上漲 3.50%、下滑 3.17%、增長 11.64%、下滑 0.20%。

　　投資建議

　　歐洲能源緊缺背景下，空氣源熱泵和電熱毯出口迎來較高增長。 歐洲能源危機不斷升級，歐洲家庭對能耗更小的家用取暖設備的需求逐步提高。中國家用電器協會公開信息顯示， 2022 年以來，中國多數家電產品對歐洲出口額呈下降態勢，而增長品類主要包括空調、電熱水器、電暖器、電熱毯、電吹風， 1 月份至 7 月份累計出口額規模分別為 19.9 億美元、 1.3 億美元、 4.9 億美元、 3340 萬美元、 1.6 億美元。其中電熱毯、空氣源熱泵增勢非常亮眼， 1-7 月出口額同比增長分別達 97%、 64%。

　　投影儀賽道將迎下一銷售旺季，部分品牌新品發布。 IDC《2022 年第二季度中國投影機市場跟蹤報告》數據顯示，今年二季度我國智能投影機市場出貨量為 198 萬臺，同比增長 15.2%。預計今年全年，智能投影機出貨量將突破 524 萬臺，同比增長 11.5%。三季度即將結束，智能投影產業的新一輪旺季也將到來。目前，行業眾多品牌都在為雙十一、雙十二大促積極備戰，并持續推進新品發布，其中，當貝的周年慶產品 NEW D3X、小米投影儀 min、明基擁有 120HZ 刷新率的游戲投影等，將成為下半年市場的看點。

　　建議關注： 科沃斯、石頭科技、火星人、億田智能、老板電器、格力電器、海爾智家、美的集團、極米科技。